近日走勢分析

截至2025/06/20，台積電收盤價1055.0元，較前一交易日上漲20.0元（+1.93%），近一月最高1065.0元（6/11）、最低946.0元（6/02）。

財務分析

1. 最近月營收、月成長率與季成長率  
   ‑ 因「營收表」資料載入中，文件中未揭露具體當月營收、月成長率及季成長率數值。  

2. 最近一季及上一季毛利率  
   ‑ 文件中雖提及毛利率趨勢，但未提供2025 Q1（114年1–3月）與2024 Q4（113年10–12月）的具體毛利率數字。  

3. 最近一季及上一季營業淨利率  
   ‑ 文件中未揭露2025 Q1與2024 Q4的營業淨利率具體數值。  

4. 最近一季 EPS 及其季增率、年增率  
   ‑ 2025 Q1（114年1–3月）基本每股盈餘：13.95 元  
   ‑ 季增率：因2024 Q4 EPS 未揭露，無法計算  
   ‑ 年增率：與2024 Q1（113年1–3月）基本每股盈餘 8.70 元相比，年增率約 60.34%  

近期營運摘要

1. 美國商務部擬取消台積電在中國廠房使用美國半導體設備之豁免許可，恐將加劇中美貿易緊張，對南京廠營運帶來不確定性。  
2. 台積電南京子公司已於2024年5月取得「經認證終端使用者」（Validated End User）認證，確保在現行管制下可持續使用部分美國技術。  
3. 日本軟銀集團創辦人孫正義計畫在美國亞利桑那州興建總投資高達1兆美元的「Project Crystal Land」AI園區，並積極邀請台積電參與基地開發與先進製程佈局。  
4. 台積電在亞利桑那州的晶圓廠將逐步導入3奈米及2奈米製程，加速當地先進製造能量擴張。  
5. 市場預期，隨著亞利桑那廠重心轉往3奈米與2奈米製程，台積電可能釋出6奈米與12奈米產能，供其他晶圓代工廠搶單，優化全球產能配置。  

投資建議

• 同步指標：台積電的營收與股價呈中高度相關性，營收增長可作為短中期股價動能參考（資料來源：FindBillion）。
• EPS分析：透過FindBillion提供的EPS預估與歷史本益比，可掌握獲利趨勢與估值變化（資料來源：FindBillion）。
• 殖利率趨勢：FindBillion對配息預估與歷史殖利率進行分析，有助評估現金股利回報率變動（資料來源：FindBillion）。
• 總經／產業領先指標：由上而下分析顯示，大盤領先指標為中等，半導體業領先指標為極佳（資料來源：FindBillion）。
• 合理價與機率：依營收推估，目前股價低於合理價約8%，歷史上賺取10%報酬的機率約為41%（資料來源：FindBillion）。

投資建議總結：
建議以營收同步指標為主軸，配合EPS與殖利率變動，密切追蹤總體與產業領先指標表現。在股價趨勢尚低於合理價之下，可分批布局以降低進場時點風險；同時留意本益比與美元指數等領先訊號，作為調整持股比重的參考。