近日走勢分析

截至2025年04月20日，依文件顯示台積電(2330)目前股價為850元，但文件中並未提供當日漲跌點、漲跌幅以及近一個月的最高與最低點資訊。

財務分析

• 最近月營收：依公告調整後資料，月增率為 0.2%，季增率為 4.8%（未公布具體金額）。
• 毛利率：最新一季（2024Q4）毛利率為 56.1%，上一季（2024Q3）毛利率為 54.5%。
• 營業淨利率：最新一季（2024Q4）營業淨利率為 45.7%，上一季（2024Q3）為 43.6%。
• EPS：最新一季（2024Q4）EPS 為 45.25 元，較上一季（2024Q3，40.01 元）季增率約 13.1%，較去年同期（2023Q4，32.34 元）年增率約 39.9%。

近期營運摘要

• 台積電於4月17日及18日與陽明交通大學、關渡醫院及日本熊本大學在菊陽町簽署三方合作協議，延續2024年的合作模式，共同推動「健康長壽」計畫，展現其在企業社會責任與長者健康關懷上的努力。
• 法說會中透露，在先進製程需求強勁帶動下，台積電展望2025年第二季優於市場預期，全年資本支出預估維持在380億～420億美元之間，顯示未來擴產投資力度不減。
• 台積電表示，隨著海外晶圓廠產能逐步加速貢獻，預計未來五年毛利率將因資本支出擴張而稀釋2-3個百分點，降至3-4個百分點，這對公司營運策略具備長期影響。
• 工商時報報導，台積電正積極在南台灣進行投資擴廠規劃，採用高雄「騰籠換鳥」方案，預計規劃在高雄建立P1到P5共5座廠的發展腹地，強化在區域內的佈局。
• 另外，台積電也在美國本土與台廠合作生產AI超級電腦，進一步擴大全球佈局；同時，多家外資維持「加碼」及「買進」評等，表現市場對其海外擴產及技術進展的正面看法。

投資建議

• 預估EPS為47.42元，預估本益比為17.9倍。(資料來源: FindBillion)
• 預估現金股利配息18.38元，現金股利殖利率為2.2%。(資料來源: FindBillion)
• 月營收經季節調整後顯示月增率0.2%與季增率4.8%的成長趨勢。(資料來源: FindBillion)
• 透過營收指標推算，合理價為1032.43元，而目前股價為850元，低於合理價約18%。(資料來源: FindBillion)
• 台積電的獲利10%機率約為46%，且半導體產業領先指標表現極佳。(資料來源: FindBillion)

投資建議總結
考量台積電持續成長的營收與穩健的獲利情況，加上目前股價低於合理估值，可視為逢低佈局的機會；然而，投資者仍須注意全球經濟與市場波動所帶來的風險。